“风险管理是一门艺术”，即风险管理要提高艺术性，业务发展和风险管控不是博弈关系或斗争关系，而是相互促进的关系。此外，传统教科书认为“风险管理是一门科学”，风险管理是研究风险发生规律和风险控制技术的一门科学，是指风险管理单位通过风险识别、风险衡量、风险评估和风险决策管理等方式，对风险实施有效控制和妥善处理损失的过程。从实践看，风险管理更应该是科学与艺术的平衡。

风险管理是一门科学。风险监测指标有很多维度，比较重要的是风险容忍度和限额，对于委托人和受托人来说风险容忍度和限额是有区别的。针对老虎机游戏：产品，可以看非标产品在结构设计时的法律条款，很多保护性条款在触犯一定风险指标时，将给予产品投资人终止产品的权利，这在一定程度上也体现了风险容忍度和限额。对于交易对手的风险监测则主要从财务指标着手。

风险管理是一门艺术。风险管理本质是在总体服务经营目标基础上，对未来不确定性的管理。通过法律风险管理，前期的法务判断、协议条款设置可以在发生司法纠纷时确定保护公司利益；通过合规风险管理，在面对审计、监管时，能坚守住合规底线，保证经营的持续性和稳健性。通过投资风险管理，一方面投资、业务等前台部门铸好风险管理一道防线，另一方面风险管理部门做好二道防线监督和提示，可以切实、有度把控实质风险。

在风险管理实践过程中，要注重科学与艺术的平衡，强调与业务团队的配合协作。“近水知鱼性，近山识鸟音”，风险管理不是闭门造车，风险管理人员一定要深入一线，了解前台业务，与业务互动配合，公证客观的作出风险判断。“它山之石，可以攻玉”，风险管理要善于借助外力，提升风险判断的深度、管理的效率。“如切如磋，如琢如磨”，风险管理人员要老虎机游戏：地参与到前线业务中去，在产品设计、项目结构等方面充分发挥专业性，形成合力，打磨优化资产公司核心竞争力。

保险资产管理公司全面风险管理是指从公司董事会、管理层到全体员工全员参与，在战略制定和日常运营中，识别潜在风险，预测风险的影响程度，并在公司风险偏好范围内有效管理公司各环节风险的持续过程。全面风险管理体系包括：风险管理文化和绩效、风险管理组织架构和内控、风险洞察分析和报告、风险偏好和政策、风险管理决策和流程、以及风险管理信息系统。

保险资产管理公司既有投资管理人的角色，又有一定投行化的角色。在组织架构设置上每家机构不尽相同。保险资产管理风险管理内控体系需要考虑的因素是多维度的，包括内控环境、委/受托管理、资产配置控制、合规风控、投资决策等。通过有效的组织架构和制度体系搭建，形成制度化、规范化的投资风险管理框架，同时通过建立投资风险评价机制提高投资精细化管理程度。

根据麦肯锡的一项调研，中国绝大部分保险机构还处于全面风险管理中期阶段的早期，风险量化能力亟待提升。随着中国保监会“偿二代”的实施，对保险公司风险管理量化要求进一步提高。与“偿一代”以规模为导向不同，“偿二代”由定量资本要求、定性监管要求和市场约束机制组成资本管理“三支柱”。

现阶段要进一步提升保险资产管理公司全面风险管理能力，主要有以下三大方向。

（一）进一步提高风险管理量化水平

操作风险量化分析技术最早见于银行业巴塞尔协议，它强调将风险与资本进行有机结合的管理理念，使得银行经营管理层能够积极从风险角度理解和管理资本，并将该理念和方式贯彻到日常经营的各个方面。这对保险机构构建和提高风险管理量化能力提供了借鉴参考。行业内风险管理量化的前沿实践包括全资产在险价值与压力在险价值、风险归因分析、操作风险量化等等。要提升保险机构的风险管理量化能力，从公司内部条件角度，首先需要建立独立的风险管理部门。风险管理部门应独立于业务部门并直接向高级管理层报告，风险管理部门负责设计和实施风险管理量化模型，每日编制并分析基于风险计量模型输出结果的报告。其二，需要有一定的高素质人才积累，包括能够运用多学科交叉技能，设计、开发复杂金融量化模型的员工，包括在交易、风险控制、审计、后台拥有丰富经验，能综合理解和应用复杂模型的员工。其三，需要建立支持其内部模型运行的信息系统，并定期总结量化模型运行情况。其四，需要根据公司发展、市场环境、监管要求变化，持续加强模型显著性检验，进行动态优化管理。其五，需要将模型充分融入公司的日常经营管理，提供决策支持。其六，公司董事会和高级管理层应充分认可、支持风险量化模型的开发和运用，同时充分认识模型的局限性，指导量化模型的不断优化完善。

从开发和治理角度，风险管理量化工具建设需要相应的治理架构，如董事会及高级管理层的监督、独立的风险控制部门、定期的内部审计，以保证模型体系正常的运作流程。

（二）进一步提升另类投资风险管理

从保险资金投向看，另类投资是一个越来越重要的方向，一方面另类投资可以发挥保险资金社会贡献，切实做好实体经济支持工作，另一方面另类投资提供了保险资金一个收益较稳定、期限较匹配的投资渠道。保险资产管理公司需要根据这一发展趋势，切实做好另类投资风险管理。

另类投资风险管理职责方面，要求各有关职能部门各司其职、合作分工，并且权责分离以确保相互独立、制衡。其中，另类投资前台部门需要承担好风险管理一道防线职责，负责项目筛选和尽职调查、交易结构设计以及交易条件谈判、评估还款来源现金流是否足以覆盖本息、评估交易对手的信用风险、开展项目可行性研究、向保监以及其他有关部门上报项目材料等；项目评审部负责评估项目的合法合规性、评估交易中所采用的担保、抵押、质押等增信措施的合法有效性、审阅另类投资前台部门所提交的资料、审阅交易有关合同、并对可能对我方不利的交易条款提出建议等；信用评估部负责偿债主体的信用评级、担保方的信用评级、结合交易结构、对项目进行评级、持续跟踪交易各方的经营状况、在必要时调整评级结果；投后管理部负责持续跟踪交易各方的经营状况、监督本息按时收回、监控市场舆情、对交易对手负面信息及时作出响应、发现和汇报突发事件等等。

另类投资的授权及决策方面，要求制定完备的投资决策机制，另类投资项目的决策应当经过立项预审委员会、项目评审委员会和投资管理委员的评审和表决。

通过有效的尽职调查，深入对另类投资风险进行评估。尽职调查是另类投资中一个非常重要的环节。另类投资由于其复杂性和投资主体之间的信息不对称，需要在投前、投中和投后阶段进行大量尽职调查工作，以提高对风险的把控能力和响应效率。要开展有效的尽职调查需要对不同另类投资类型的风险特性进行梳理和识别，有针对性地组织尽职调查和分析，从而形成决策基础。

另类投资要强调全生命周期管理，投后管理决定投资成效。实践中，投后管理工作要尽量前移，在另类项目沟通、设计阶段，提前参与，进行项目投后方案设计并提供投后管理建议。在项目放款后，要做好（一）风险分类，即根据财务分析、风险识别、风险分析等对资产质量进行分析和分类，及时识别、跟踪、预警、报告潜在风险，以便做好风险应对；（二）实施监管，通过客户走访、跟踪调研、信用评级跟踪等提供项目团队投后反馈，以及时进行投资策略调整和权利行使；（三）项目管理，具体包括合同管理、档案管理、担保管理、业务履行管理、到期及终止管理、账户管理等，建立完备的项目信息库并与相关部门共享。

太平资产建立了以资产风险分类为核心的投后管理机制，公司五级分类的